Cartolarizzazione Mutui Intesa SanPaolo
By admin at 20 July, 2009, 9:22 pm
Intesa Sanpaolo annuncia in una nota di aver effettuato oggi un’operazione di cartolarizzazione di un portafoglio di mutui fondiari residenziali in bonis per 5,860 miliardi di euro.
La strutturazione dell’operazione è stata curata da Intesa Sanpaolo e Banca Imi in qualità di arranger. Banca Imi è responsabile dell’offerta dei titoli, in qualità di lead manager e bookrunner.
L’operazione è articolata in un’unica tranche senior (classe A) di 5.297 milioni di euro – con vita media attesa di 5 anni circa, quotata presso la borsa di Lussemburgo e cui è stato assegnato rating AAA da Fitch – e in una tranche junior (classe B) di 563 milioni di euro.
I titoli sono stati emessi con prezzo pari al 100% del capitale nominale e pagheranno una cedola
a tasso di interesse variabile sull’Euribor a 6 mesi. Entrambe le classi di titoli sono state integralmente sottoscritte da Intesa Sanpaolo.
Intesa Sanpaolo è stata assistita nella strutturazione dell’operazione dallo studio legale Paul
Hastings.
Ma cos’è la cartolarizzazione dei Mutui?
La cartolarizzazione è una tecnica finanziaria che prevede la cessione pro soluto di attività patrimoniali capaci di generare flussi di cassa, quali ad esempio crediti o immobili, ad una società appositamente costituita (detta “società veicolo”) a fronte della corresponsione di un prezzo di cessione. La società veicolo finanzia tale pagamento tramite l’emissione di titoli che verranno rimborsati esclusivamente con i ricavi ottenuti dalla gestione delle attività cedute. L’emissione dei titoli è definita “senza ricorso” in quanto il cedente (nel caso specifico lo Stato) non ne garantisce in alcun modo il rimborso nel caso i flussi di cassa generati dalle attività cedute non siano sufficienti.
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